El lado “B” del Retiro del 10% de los Fondos de las AFP aprobado en el Senado

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23 de julio de 2020
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Finalmente se aprueba en el Senado el retiro del 10% de fondos de pensiones, cuestión que ya se anticipaba, no obstante, las indicaciones que también fueron aprobadas son de gran relevancia e impactan fuertemente al erario fiscal. Cabe recordar, que todos los dineros ahorrados en las AFP no han sido gravados tributariamente con el impuesto a la renta, ya que su destino es para la seguridad social, como precisamente es el caso de las pensiones.

Al retirar parte de los fondos, como sería el caso del 10%, para fines distintos a la pensión, se debería pagar el impuesto a la renta de segunda categoría que es el obtenido por rentas del trabajo. No obstante, la aprobación de la indicación que permite dejar exento el monto del retiro de dicho impuesto, al calificarlo como no renta, evitará tal pago favoreciendo a las personas con las rentas más altas, por sobre $6 millones mensuales, que tienen acumulados altos montos en su cuenta de AFP por lo que podrán retirar el tope permitido de $4,3 millones.

Estos contribuyentes, en torno a las 275 mil personas, son los que efectivamente se ubican en un tramo de renta gravado por una tasa de impuesto que llega hasta el 40%, por lo que con esta exención tributaria, al sacar sus fondos, pueden evitar pagar al fisco entre $1,5 y $1,7 millones. Además, si estos dineros los vuelven a ahorrar en un APV tendrán otro beneficio fiscal que les permitirá, según sea el régimen del APV, un aporte adicional a su fondo por parte del fisco o, una reducción de su base imponible anual en el global complementario.

Claramente, parece ser un gran incentivo para hacer efectivo el retiro por parte de este segmento de la población, situación que sería diametralmente distinta si se hubiese mantenido la obligación tributaria para estas altas rentas. Lo anterior, implicaría una pérdida de recaudación fiscal en torno a los US$2.100 millones.

Además, debido a que los cotizantes con las rentas más bajas y menores montos acumulados retirarán gran parte de sus reducidos fondos acumulados, en promedio, se estima el retiro en torno al 44% de lo ahorrado, dichas personas, muy probablemente, deberán acogerse al momento de jubilar a una pensión básica solidaria, lo que llevará al fisco a un costo que se estima a valor presente en US$3.521 millones y, finalmente, hay que agregar un gasto adicional estimado de US$355 millones por concepto de retiro de fondos de pensionados, que inicialmente no había sido considerado. Todo ello conlleva a que la aprobación del proyecto de retiro del 10% de fondo de pensiones podría implicar un gasto fiscal total que ascendería a los US$ 6.000 millones, equivalente al 2,5% del PIB.

Por lo que el mayor gasto público que viene enfrentando el gobierno producto de la pandemia se ve agravado por los efectos fiscales del proyecto aprobado en el senado. Todo lo cual podría llevar al Estado a un déficit fiscal del 10% este año y a un nivel de endeudamiento sobre el 30% del PIB.


Dr. Guillermo Riquelme Silva
Investigador del CEGES
Universidad Autónoma de Chile

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